聊军工股投资思路，行情下策略与执行力比基本面更重要

很多朋友通过各种方式来交流军工股的投资问题，很多类似的问题，干脆在这里一起聊聊得了。本来军工股聊已经很久了，投资思路、行业脉络、重点个股都已经反复分析过，面对起起伏伏的市场，我们唯一要多的就是从投资策略层面做好自己的对策即可。

本文在此只是帮助朋友们梳理一下军工行业的投资思路、逻辑和可能的行情演变路径，不做标的推荐，目前阶段，找自己最喜欢、最有爆发力的密切跟踪就可以。

目前的行情，不光是军工股，很多类别的股票，比如互联网金融、互联网医疗、基因生物、自贸区等等板块，包括创业板整体估值的位置，都已经脱离低估区域，相信这段时间大家的感觉都是一样的：看着图形选股票比深入分析基本面选股票赚的收益更多、更快。或许稀里糊涂拿了一只股票比你信心满满分析一只“好股票”赚的还要多——虽然这不是常态和大概率事件，而且持续时间也不回头太长，但是，这确实是目前阶段市场的主要行情特征，对此，策略就显得十分重要，如和尽量拿到风口上的股票，在锁定风险的同时，尽可能拿的久一些，亏钱和赚钱现在阶段大部分取决于策略和执行力而不是基本面分析能力。

当然这么说，并不是说基本面分析不重要，只是在整体市场亢奋起来之后，我们要尽可能保持冷静，把精力放在自己的作战策略上，该出手就出手，该砍就砍，做着舒服就行。

具体到军工股，《元宵夜，碎片军工》一文以及之前的文章中反复强调：“比如过去两年来，军工股的行情总是以年头年尾的北斗产业开始，完成第一波，然后再周边局势和军工产业政策的刺激下，军工的战火蔓延至其他西方行业。今年依旧如此，14年底推出的重点标的海格通信、振芯科技和欧比特，这段时间以来，很好验证了这个逻辑。海格通信的“大周期拐点”得以验证、振芯科技的加入是在去年下半年错看华力创通之后果断认错，及时拿回来的品种，欧比特的关键词是则是“军工、安防、平台、入口、数据”（这三个股票目前涨幅已经很大，注意风险，这里不做荐股）， ”，2015年的主要原因是，2014年军工普涨之后年尾年头需要消化估值和等待政策落地，军工股需要春季盘整，但北斗行业将在即将开始的新一代导航卫星的发射刺激下不断走强，因此北斗先行，整个军工随后接力第二波。详细观点参考《2015行业思考：军工的红旗还能打多久？》系列文章，主要观点“在２０１５年度策略中，我提出对于2015年军工股的风险判断，看法是年尾年头消化估值和等待政策业绩落地，春季基本消化各种风险因素，是再起行情的基础条件。2015军工股的机会，我认为要抓住“三条主线”，顺着三条主线摸清军工股的脉络：其一，从我国武器装备升级的角度，看好海军、空军和航空发动机三个领域的投资机会；其二，从体质改革的角度，看好资产注入和科研院所改制两个方面的机会；其三，从军工信息化的长期趋势角度，看好北斗导航、先进雷达、卫星通信和海底声呐四个方面的投资机会。”

北斗行业年初的一线股票欧比特、海格通信、中国卫星覆盖产业链的应用、装备和制造三个主要环节，两个月来缓慢爬坡，如今中长线的买点已经过去，有股票的可以持有，没有的买入要十分慎重，追高的风险很大。至于整个军工板块，目前在这个国际局势和国内年内大阅兵的宏观背景下，等待的只是点燃这一把火的时机和事件。具体是什么，一切皆有可能。股票总是这样，看着某行业高了，就去追，效果未必好，不如潜心研究一两个自己熟悉和喜好的领域，理清逻辑，细心观察，时间久了，内心的呼声越来越清晰。

军工行业的机会顺着《2015行业思考：军工的红旗还能打多久？》中的三条主线去把握，基本不会有太大的偏差，至于军工股的分类，也是有必要搞清楚的，现在“涉军”的股票越来越多，很多公司都想收购一些“火炮雷达”“导航系统”这类的军品业务，进而和军工沾上边，那么对于这类公司，一定要有清醒的认识，最终将是尘归尘土归土。因此，军工股投资，有必要做个分类，具体参考我去年的文章《关于构建军工股“3231”投研体系的草根探索》文章主要观点：何谓“3231”投研体系？概括起来就是“三种业务类型划分，两种价值成长路径，三种估值方法，一句话操作要诀”。将军工板块划分为“纯正军工股”、“概念军工股”和“民营军工股”三种类型，外延扩张、内涵式长两种成长方式，三种估值方法，一句话操作要诀。有兴趣的朋友可以看看。具体文章在下面文章中都有系统总结，欢迎拍砖。

《西点老A置顶文集：坚定地走在专注投资的路上（15年3月更新）》

《军工，市场，心态——近四个月的文章更新》

《关于构建军工股“3231”投研体系的草根探索》

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《元宵夜，碎片军工》

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