A股三大指数跌超1%，超4200只个股下跌，原因及后市展望

财经理财 厦门萤点网络科技 2025-07-31 20:52 91 0
摘要1、今天，A股三大指数跌超1%，超4200只个股下跌，能源金属、煤炭、光伏等板块下跌，原因何在？2、是牛回头还是行情结束？明天，关税将迎重要时刻，8月份，这些方向或成投资主线！真话白话说财经，理财不说违心话--这是第1397篇白话财经-...
摘要
1、今天，A股三大指数跌超1%，超4200只个股下跌，能源金属、煤炭、光伏等板块下跌，原因何在？

2、是牛回头还是行情结束？明天，关税将迎重要时刻，8月份，这些方向或成投资主线！

真话白话说财经，理财不说违心话
--这是第1397篇白话财经--


今天，A股三大指数集体回调，有人7月小赚200万，确定不来膜拜一下？→7月小赚200万，我慕了

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（图片来源：东方财富APP，统计截至2025/7/31，不作投资推荐）


两市成交额1.94万亿，医药板块逆势上涨，新能源、光伏、地产、券商等板块集体下跌。


分析人士认为，受月末效应与“重要会议消息落地”等因素影响，A股出现回调，不过重磅会议提出政策指向，整体环境有利于股票市场稳定发展，市场维持慢牛行情的可能性较大。



A股下跌，原因何在？
在连续两天站上3600点后，A股出现了回落，原因何在？会是牛回头吗？

1、国家网信办约谈英伟达，相关个股大跳水。

近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》有关规定，国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。

消息一出，中际旭创、新易盛、胜宏科技等个股出现高位跳水，影响了市场情绪。

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（图片来源：东方财富APP，统计截至2025/7/31，不作投资推荐）

2、市场向上预期未变，“千金难买牛回头”。

虽然短期A股出现回调，但长期来看，积极因素以及上涨动力仍在。

华龙证券研报认为，市场向上预期未变。


一是基本面向上修复的预期明确。政策从供给端、需求端发力稳定基本面预期。供给端推出“反内卷”政策，实现产能优化与价格秩序修复，促进统一大市场和可持续竞争。


二是外部环境向积极转变。一方面，美国对主要国家或地区关税税率有所下调，缓和全球贸易局势，利好全球经济增长预期；另一方面，中美谈判取得积极进展，中美第三轮经贸会谈达成共识，“双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期”。


三是稳定市场预期明确。7月24日，证监会2025年年中工作会议表示“全力巩固市场回稳向好态势”，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性，加强预期引导；更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，大力推动中长期资金入市。


3、保持冷静，应对波动。

对于后市，机构认为市场维持慢牛行情的可能性较大。

就算是牛市的主升浪，也可能会出现回调，投资者容易出现恐慌情绪，但保持冷静和理性是长期制胜的关键。

与其频繁操作，追涨杀跌，不妨做好仓位管理，利用“核心-卫星”策略做好均衡配置，设置好低位定投把握机会，准备不超过20%的备用金用于极端情况补仓。

天天基金APP的智能定投可以帮助我们低位定投，及时止盈，更好地把握机会。只需要在新建定投时候开启智能定投并设置符合自身需求的策略指标即可。

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（图片来源：天天基金APP，仅为操作指引，不作投资推荐）

总的来看，获利盘了结或带来短期行情反复，外部扰动、政策不及预期等因素也可能造成市场调整。多一份冷静，少一些盲目，理性投资者最终会获得时间的奖赏。



8月A股会怎么走？两大方向或成主线
随着7月收官，8月份的投资号角已然吹响，在“反内卷”、中美贸易关系缓和等政策利好下，7月沪指上涨6.6%，一举突破了3600点，代表小盘股的中证500、中证1000指数涨幅居前。
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（图片来源：东方财富Choice，统计区间：2025/7/1~2025/7/31，不作投资推荐）
对于后市，光大证券认为，下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。8月份，A股会怎么走？哪些板块值得关注？
1、这些大事要来。
8月，关税将迎来诸多进展，美国针对多个国家即将实施的高额关税将在8月1日生效，并且将对进口铜加征50%关税。
最新消息显示，中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，进一步稳定中美经贸关系，为世界经济发展和稳定注入更多确定性。


当前，各国反制的可能性仍高，市场不确定性持续存在，需要警惕波动风险。


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另外，8月份也是中报业绩披露的最后时间，招商证券认为业绩增速较高或边际改善的领域有望在8月份取得较好表现，重点如TMT领域的半导体、消费电子、游戏，高新技术制造领域的商用车、军工电子、光伏设备、工程机械等；以及饮料乳品、家用电器、美容护理、贵金属、小金属、证券、化学制药等。
招商证券认为，市场进入牛市Ⅱ阶段，板块轮动较高，重点围绕“反内卷”出清、中报业绩增速较高、以及当前估值处于较低水平的方向布局，如光伏设备、电力、基础建设、消费电子、养殖业、证券等。
2、这些板块值得关注。

从日历效应来看，每年8月，相对较高概率出现超额收益的行业主要集中在国防军工、轻工制造、传媒、农林牧渔、社会服务、煤炭、环保等。

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（图片来源：招商证券研究所《8月行业配置关注：反内卷与中报业绩改善的线索 ——行业比较与配置系列（2025年8月）》，发布时间：2025/7/28，不作投资推荐）
国金证券梳理了4大值得关注的板块：
一是医药：政策与基本面持续改善，创新药产业链迎来收获期。
国金证券认为，7月以来医药板块震荡上行，表现亮眼。从近期动量模型来看，生物医药板块排名在申万二级行业前3%，热度很高。考虑到当前市场处于慢牛格局，医药基本面兑现较好，后续有望延续震荡上行趋势。
二是高股息：反内卷政策驱动，周期型红利方向估值迎来修复。
红利板块7月以来整体以震荡上行为主。当前部分行业动量指标打分在市场前10%，表现强于大多数行业。

三是人工智能：AI推理需求激增，算力市场迎新一轮扩张。

国金证券指出，AI板块7月以来跟随指数震荡上行，表现较好。AI部分细分行业热度较高。近期全球算力需求重回高增长，人工智能8月或有较好表现。

四是国防军工：“十四五”收官提速叠加军贸预期提升，军工板块站上风口。

2025年政府工作报告强调，要大力推广新技术、新产品和新应用场景，尤其支持商业航天、低空经济和深海科技这些新兴领域的发展。军工板块具备挖掘主线投资机会的条件。

下面整理了部分相关的基金供参考，在波动中，不妨做好均衡配置，积极应对，长期布局。

科技

永赢先进制造智选混合发起C
中欧中证机器人指数发起C

医药

汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C
长城医药产业精选混合发起式C

高股息

华泰柏瑞港股通红利ETF联接C
南方红利低波50ETF联接A

军工

长信国防军工量化混合C
博时军工主题股票C
（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）


时间是最好的炼金术，那些在波动中保持耐心的人，终将收获复利玫瑰的绽放。


投资指标

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每日必看！2025年7月31日股债利差播报
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