钢铁股暴跌后暴涨，现在能买吗？

经济观察网 记者 邓美玲 在本轮股市的深度回调中，钢板板块成为一大抢眼的“重灾区”。据统计，截至到上周五，多达27只钢铁股的股价跌破每股净资产，占比超过钢铁类上市公司的三分之二。包括宝钢股份、鞍钢股份以及安阳钢铁等16家钢铁股仍处于市净率小于1的状态，占到35家钢铁上市公司的45.71％。

4万亿经济刺激方案的出台，立马改变了当前的形势。钢铁、水泥等和基建紧密相关的行业突然身家倍涨，成为抢手的香饽饽。11月10日，钢铁股领涨整个大盘。当天，资金净流入约123亿，仅仅钢铁板块就净流入16.7亿。

然而在这一次钢铁股的突然变脸之中，一直主力卖空的基金再次和机会失之交臂。据统计，10月以来，基金累计买入钢铁股资金额高达26.2亿元，卖出钢铁股累计达54.4亿元，净流出资金27.2亿元，宝钢、武钢和马钢等龙头钢铁股均成基金头号抛售对象。

16.7亿抢筹钢铁股

4万亿的经济刺激方案出台后，基建行业成为最受关注的焦点。而和基建紧密相联的钢铁、水泥立也“麻雀变凤凰“，身家倍涨。

10月10日，受经济刺激方案提振，钢铁板块早盘全线走强，截至10点02分，武钢股份、长力股份、宝钢股份、马钢股份、鞍钢股份均告涨停。至收盘时，钢铁板块除去攀钢系相关类股之外全线涨停。

从资金量来看，11月10日大盘资金净流入约123亿，其中钢铁板块净流入16.7亿、机械9.5亿、煤炭石油8.7亿、银行7.6亿、券商7.2亿。而从指标来看，钢铁股的走强的主力，不是机构，而是游资和私募，散户则跟风在后。

业内分析人士称，经济刺激方案集中于基础建设方面，钢铁作为最重要的基建材料将成为受益品种。而且在严重低估的现实条件下，钢铁股的反弹也存在现实可能。

据统计，截至到上周五，多达27只钢铁股的股价跌破每股净资产，占比超过钢铁类上市公司的三分之二。包括宝钢股份、鞍钢股份以及安阳钢铁等16家钢铁股仍处于市净率小于1的状态，占到35家钢铁上市公司的45.71％。截至10日收盘，安阳钢铁、包钢股份在内的8只钢铁股股价仍低于3元。从市盈率来看，钢铁板块的平均市盈率仅为6倍左右，远远低于沪市目前15倍的平均水平。

基金经理的苦恼：又没抓着

在《投资者报》的一次调查中称，在近一年的时间里，基金净卖出1319.19亿元。各大机构联手巨额撤资已无形中成为股市暴跌的幕后推手。在这场机构逐鹿的游戏中，撤资最多的基金死得也很难看。

主力做空的基金也没赶上这次钢铁股抢筹的绝好机会，除了博时和长城除外。Wind资讯统计显示，2007年年底时基金持有的钢铁和建筑行业股票市值达3202.9亿元，到今年三季度末，基金所持的这两大行业股票市值仅1004.8亿元。2008年三季度末，基金重仓持有钢铁板块的个股总数为25.69亿股，环比减少18.61%；持有钢铁股总市值为185.06亿元，环比下降37.85%。

2008年10月以来，基金累计买入钢铁股26.2亿元，卖出钢铁股54.4亿元，净流出资金27.2亿元，宝钢、武钢和马钢等龙头钢铁股均成基金头号抛售对象。

一直以来，基金都对钢铁股格外看好，但是今年的一反常态其实也是事出有因。随着全球经济危机的来临，中国必然要受影响。而2008年第三季度GDP同比增长9%，这是中国经济增速自2006年以来首次降至个位数，低于今年一季度的10.6%。这也增加了投资者对于中国经济放缓的担忧，而随着房地产、汽车等行业的低迷，钢铁也受牵连。

在此轮钢铁股的低位建仓中，博时和长城有如神助般地在最低部大举建仓。据媒体报道，长城旗下基金长城品牌优选曾在三季度增持宝钢和武钢高达9462.52万股和5876.4万股，长城安心回报分别增持宝钢和武钢1749.63万股和1402.74万股，长城消费增值新建仓宝钢和武钢累计将近3600万股。而博时基金的三季报显示，至今年9月末，博时旗下博时价值增长贰号证券投资基金持有宝钢股份5000万股，占基金净资产达5.08%；博时第三产业成长股票证券投资基金持有宝钢股份6503.3457万股，占基金净资产达4.90%；博时平衡配置混合型证券投资基金持有宝钢股份1776.0275万股，占基金净资产达4.41%。

钢铁股后市：仍不明朗

虽然10日、11日钢铁股表现强劲，处于整个大盘的领涨位置，但是业内人士分析称，今年钢铁行业仍存在众多不确定性。

高存量已经成为国内钢铁上市公司面对的“顽疾”。从三季报来看，26家A股钢铁类上市公司的存货高达2358.12亿元，同比增长了985.58亿元或72%，环比增长了306亿元或15%。与此相对的是一路下跌的钢铁价格和疲软的钢铁需量。

有分析师称，近日钢铁股的行情只是大家对政策的一种反应，是否就代表行业转折点，这仍很难说。钢铁股长远的走向还是要向经济的整个走向和政策的落实程度。而近期国际钢铁市场正处于下行的趋势之中，中国的钢铁市场很难立马转好。在国内，经济刺激方案所涉及的投资的时间周期都较长，钢铁的需求回暖也有待确定。

在最近的报告中，摩根大通预计经济刺激方案有助钢铁需求在09年下半年回升，但担忧中国钢铁公司可能在08年第四季度录得巨额亏损。摩根大通称，今后两个季度需求和定价环境应仍然十分艰难。但该行预计钢铁价格将于2009年第一季度开始见底回升，因钢铁公司削减产量（10%-20%），政府的经济刺激方案，以及产能扩张十分温和。维持鞍钢股份(0347.HK)、宝钢(.SH)的增持评级，维持马钢(0323.HK)的中性评级。

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