美国三大航2025年上半年业绩分化，达美航空利润大增

上半年，我国三大航国航、东航、南航业绩预报已经公布。

喜的是，整体上在减亏，呈现向好态势。

忧的是，仍处于亏损中，扭亏为盈艰难。

那么，大洋彼岸的美国，也有三大航达美航空、美国航空、联合航空，2025年上半年，他们的业绩怎么样呢？

有人说了：

翼哥，这不是哪壶不开提哪壶嘛！

要翼哥说，这是必须的。

既要和自己比，看自己是进步了，还是倒退了。

更要和别人比，是比别人跑得慢，还是跑得快。

更要和优秀的比，这才能看到自己的差距，必须快马加鞭，奋力赶超啊！

那么美国三大航业绩到底咋样呢？          

一、美国三大航：利润狂飙

无一例外的是，2025年上半年，作为全服务+枢纽航空的代表，美国三大航业绩都非常亮眼。

达美航空营业收入306.9亿美元，同比增长0.93%

净利润23.7亿美元，同比增长76.6%

联合航空营业收入284.5亿美元，同比增长3.35%

净利润13.61亿美元，同比增长13.51%

美国航空营业收入269.4亿亿美元，同比增长0.14%

净利润1.26亿美元，同比下降68.89%

从美国三大航业绩来看：

一是上半年均实现了盈利。

二是业绩出现了较大分化。

业绩最高的达美航空利润持续暴涨，业绩最差的美国航空则出现了下滑。

两家公司的业绩相差巨大。

三是收入陷入滞涨。

美国三大航营业收入几乎都陷入滞涨，其中达美航空、美国航空几乎与去年同期持平，而联合航空则微弱增长。

二、差异背后：战略研判与管理能力

美国经济在上半年虽有波动，但整体复苏态势带动了航空出行需求。

消费者信心回升，商务出行和旅游出行意愿强烈，尤其是高端旅游和商务客群的需求增长显著，为美国三大航的高利润率业务提供了支撑。

达美航空之所以实现持续的高利润，领先其他两航司，主要在于积极推进业务多元化与高端化。

达美航空高端机票销量上升、常旅客计划信用卡消费增长、与美国运通的合作分成、货运业务及内部维修业务，在二季度贡献了59%的总营收。

令人吃惊的是：达美航空经济舱收入出现了下降，高级舱位、里程收入、货运等收入都出现了增长。

尤其值得注意的是，2025年上半年，美国三大航的客座率都在不同程度的下滑，同时票价也略有下滑。

客座率方面

达美航空84%，同比下降1.6个百分点

联合航空81.3%，同比下降1.0个百分点

美国航空82.8%，同比下降1.3个百分点

座英里总收入

达美航空21.01美分，同比下降3%

联合航空17.84美分，同比下降1.9%

美国航空18.26美分，同比下降1%

不难发现，达美航空座英里收入是远远高于其他两家公司的。

此外，达美航空、联合航空的座英里成本都在下降，但美国航空的单位成本仍在上升，这是三大航业绩分化的主要原因。

三、我国民航业何去何从？

在油价下跌的大环境下，无论是美国、还是我国民航业，票价水平都在下跌。

问题是，与我国民航业不同的是，美国三大航没有追求过高的客座率。

美国三大航采取的策略是：客座率、票价水平都是微降。

我国民航业采取的策略是：降低票价，提升客座率，以价换量。

2025年上半年，我国民航：

平均客座率84.2%，同比增加1.9个百分点。

国内经济舱平均票价达740元（含税票价），同比下降6.9%，相比2019年下降7.8% ，严重影响了航空公司的收益。          

当然中美民航业有一个重大的不同点，就是高铁竞争。

中国高铁网络不断完善，在“门到门”的总通勤时间和正常性上对民航形成竞争，尤其是商务旅客、高端旅客被高铁“分流”。

尽管民航出现大量“打折票”吸引了部分高铁普通旅客，但整体上高铁对民航的冲击较为明显。

美国的铁路客运相对不发达，在中长途出行市场，航空占据主导地位，几乎不存在类似高铁的强有力竞争对手。          

一方面我们要从美国航空身上吸取教训，成本控制非常重要。

另一方面要学习美国三大航经验，拓展多元化业务。

深化常旅客计划，与金融机构合作，拓展信用卡等衍生业务，增加非票收入。

同时，也要发展高端服务，打造差异化的高端产品，满足商务和高端旅游旅客需求。          

不管怎么说，一味的打价格战，一味的内卷，终究难以持久！

详细可扫以下二维码查询美国三大航中文版2025年上半年财报。

nbsp 航空 美国 大航 同比 达美